L’ex governatore della Federal Reserve Kevin Warsh fornisce informazioni sulle politiche economiche su “Kudlow”.
La maggioranza degli economisti si aspetta che la Federal Reserve apra la porta ad un ulteriore aumento dei tassi di interesse quest’anno e rimanga ai livelli di picco più a lungo di quanto previsto in precedenza.
Questo è quanto emerge da un nuovo sondaggio condotto da Bloomberg, che ha mostrato che la maggior parte degli economisti prevede che il Federal Open Market Committee (FOMC) manterrà i tassi stabili in un intervallo compreso tra il 5,25% e il 5,5% durante la riunione del 19-20 settembre – e li manterrà a livelli quel livello fino a maggio finché non iniziano a tagliare.
È probabile che i politici prevedano anche un ulteriore aumento dei tassi quest’anno come parte delle loro proiezioni economiche trimestrali. Tuttavia, gli intervistati ritengono che la Fed non procederà effettivamente ad un altro aumento dei tassi.
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Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell parla durante una conferenza stampa a seguito di una riunione del Federal Open Market Committee a Washington, DC, il 21 settembre 2022. (Sarah Silbiger/Bloomberg tramite Getty Images/Getty Images)
Il presidente della Fed Jerome Powell ha lasciato intendere che la banca centrale probabilmente rinuncerà ad un aumento dei tassi a settembre per dare ai politici il tempo di valutare l’impatto economico più ampio di 11 aumenti dei tassi. Numerosi funzionari delle banche centrali hanno ribadito questo messaggio, sottolineando la necessità di esaminare in che modo la politica monetaria più restrittiva sta influenzando l’economia.
Nonostante ciò, Powell ha anche segnalato il mese scorso durante l’incontro annuale della banca centrale a Jackson Hole che l’inflazione rimane troppo alta e potrebbe giustificare un ulteriore aumento dei tassi.
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“Sebbene l’inflazione sia scesa dal suo picco – uno sviluppo positivo – rimane troppo alta”, ha detto. “Siamo pronti ad aumentare ulteriormente i tassi, se opportuno, e intendiamo mantenere la politica monetaria a un livello restrittivo finché non saremo sicuri che l’inflazione si stia muovendo in modo sostenibile verso il nostro obiettivo.”
Il Marriner S. Eccles Federal Reserve Board Building visto il 19 settembre 2022 a Washington, DC (Kevin Dietsch/Getty Images/Getty Images)
I politici hanno alzato bruscamente i tassi di interesse nell’ultimo anno, approvando 11 aumenti dei tassi nella speranza di schiacciare l’inflazione e raffreddamento dell’economia. Nell’arco di soli 16 mesi, i tassi di interesse sono saliti da quasi zero a oltre il 5%, il ritmo di inasprimento più rapido dagli anni ’80.
L’aumento dei tassi di interesse tende a creare tassi più alti sui prestiti al consumo e alle imprese, che poi rallentano l’economia costringendo i datori di lavoro a tagliare la spesa.
Tassi più alti hanno già contribuito a spingere il tasso medio sui mutui trentennali sopra il 7% per la prima volta da anni. Anche i costi di finanziamento per qualsiasi cosa, dalle linee di credito per la casa ai prestiti per l’auto e alle carte di credito, sono aumentati.
Un uomo acquista carne in un negozio di alimentari Safeway ad Annapolis, nel Maryland, il 16 maggio 2022. (JIM WATSON/AFP tramite Getty Images/Getty Images)
Ma l’economia si è dimostrata sorprendentemente resistente, anche a fronte di tassi di interesse più elevati. I datori di lavoro continuano ad aggiungere posti di lavoro a un ritmo sostenuto, i consumatori continuano a spendere nei negozi al dettaglio e l’inflazione ha accelerato per il secondo mese consecutivo in agosto.
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“L’elemento più interessante potrebbero essere le opinioni sui futuri rialzi dei tassi”, ha detto Joel Naroff, presidente di Naroff Economics, in una risposta al sondaggio. “Quello di cui non abbiamo idea è quale sia il livello dei fondi federali considerato troppo alto.”
L’inflazione si è attenuata da un picco del 9,1%, ma rimane circa più del doppio della media pre-pandemia e ben al di sopra del tasso obiettivo del 2% della Fed.