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UBS ha registrato la sua prima perdita trimestrale in quasi sei anni, quando l’istituto di credito svizzero ha messo a nudo i costi dell’integrazione del Credit Suisse in seguito al salvataggio orchestrato dallo Stato del suo rivale.
Si prevede che l’accordo sarà un vantaggio per UBS nel lungo periodo, consolidando la sua posizione di potenza globale nella gestione patrimoniale, ma l’acquisizione più complessa del settore bancario dalla crisi finanziaria del 2008 ha comportato dei rischi.
Il costo dell’integrazione del suo rivale ha portato UBS a una perdita netta di 785 milioni di dollari nel terzo trimestre, ha detto la banca martedì, superiore ai 444 milioni di dollari attesi dagli analisti poiché la banca si è fatta carico di 2,2 miliardi di spese legate all’accordo. Escludendoli, l’istituto di credito ha generato un utile ante imposte di 844 milioni di dollari.
L’amministratore delegato Sergio Ermotti ha detto agli analisti che il 2024 sarà un “anno cruciale” per l’acquisizione, affermando che “probabilmente [be] l’unico momento in cui dovremo sostenere i costi maggiori per realizzare le sinergie che realizzeremo nel 2025 e nel 2026”.
Nonostante i costi, martedì gli investitori hanno tratto conforto dal fatto che UBS è riuscita a riconquistare i clienti del Credit Suisse che avevano abbandonato la banca durante le turbolenze del salvataggio di marzo.
UBS è riuscita ad attrarre 22 miliardi di dollari di nuova liquidità netta nelle sue attività di gestione patrimoniale nel trimestre offrendo tassi di interesse interessanti. All’interno del gruppo, UBS ha registrato nuovi depositi netti per 33 miliardi di dollari, di cui due terzi provenienti da clienti del Credit Suisse.
Ermotti ha affermato che Credit Suisse ha perso 500 relationship manager nei 12 mesi precedenti, ma di conseguenza ha subito solo 20 miliardi di dollari di deflussi di asset.
“UBS sta ancora lavorando duramente per riconquistare gli asset di coloro che hanno lasciato Credit Suisse all’inizio di quest’anno, la maggior parte dei quali a causa di timori di instabilità”, ha osservato l’analista di Citigroup Andrew Coombs.
Credit Suisse, che opera come filiale di UBS e sarà legalmente fusa con il gruppo più ampio il prossimo anno, ha segnalato di aspettarsi una perdita di almeno 2,2 miliardi di dollari nel trimestre a causa della rescissione dei prestiti e della liquidazione di un contratto di gestione degli investimenti firmato con Il gestore statunitense degli investimenti alternativi Apollo lo scorso anno.
I dirigenti della gestione patrimoniale di UBS si trovano ad affrontare forti pressioni per trattenere i grandi clienti di entrambe le banche, soprattutto in Medio Oriente, dove diversi gestori chiave delle relazioni hanno passato ai rivali.
La banca svizzera ha recentemente concesso una linea di credito di 9 miliardi di dollari all’ex primo ministro del Qatar, Sheikh Hamad bin Jassim bin Jaber al-Thani, che era cliente di UBS e Credit Suisse. Ha inoltre supervisionato gli investimenti della Qatar Investment Authority in Credit Suisse durante la crisi finanziaria del 2008.
Facendo eco alla performance di numerosi rivali europei, la banca d’investimento di UBS ha avuto un trimestre poco brillante. Ha subito una perdita di 230 milioni di dollari, in gran parte determinata da un calo dei ricavi dei mercati globali e da un aumento del 50% dei costi operativi, per lo più legati all’integrazione.
A dimostrazione che gli investitori hanno ampiamente accolto con favore l’accordo, le azioni UBS sono aumentate del 26% dopo il salvataggio del suo rivale e martedì sono aumentate del 3%.
Le azioni hanno ricevuto una spinta durante l’estate quando UBS ha dichiarato che non avrebbe fatto affidamento sul denaro dei contribuenti per completare l’operazione. Ha posto fine all’ancora di salvezza di liquidità da 100 miliardi di franchi offerta dalla Banca nazionale svizzera al culmine della turbolenza che ha travolto il settore bancario in primavera e culminata con l’acquisizione del Credit Suisse.
Ad agosto, UBS ha registrato il suo profitto trimestrale più alto di sempre, quasi interamente trainato da un guadagno contabile di 29 miliardi di dollari legato all’acquisizione.
Martedì la banca ha anche reso noto di aver tagliato 13.000 posti di lavoro quest’anno, lasciando l’organico del gruppo combinato a 116.000 alla fine del terzo trimestre.
Dopo aver completato l’acquisizione, UBS ha cercato di risolvere una serie di controversie legali di lunga data, inclusa quella con il governo del Mozambico il mese scorso su una presunta frode da 2 miliardi di sterline del tipo “tuna bond” che ha distrutto le finanze del paese.
Lunedì UBS ha dichiarato di aver raggiunto un accordo con il costruttore navale libanese Privinvest per risolvere un caso correlato presso l’Alta Corte di Londra. L’acquisizione stessa ha suscitato almeno 9 miliardi di dollari di azioni legali da parte degli investitori che hanno perso denaro nell’operazione.
Ermotti, tornato al timone pochi giorni dopo che UBS ha accettato di rilevare Credit Suisse, è pronto a svelare una nuova strategia per il gruppo combinato l’anno prossimo.